Дипломная работа

Управление рисками в организации на примере ОАО «Промагролизинг»

Категория:

Дипломная работа

Дисциплина:

Экономика организации

Город:

Беларусь, Минск

Учебное заведение:

БГЭУ, ФЭМ

Стоимость работы:

30 руб.

Оценка: 10
Объем страниц: 90
Год сдачи: 2020
Дата публикации: 07.05.2021

Фрагменты для ознакомления

СОДЕРЖАНИЕ

 

Введение. 5

1    Теоретические основы системы управления рисками в организации. 7

1.1 Понятие, виды и факторы риска. 7

1.2 Методы оценки и управления экономическими рисками. 13

1.3 Риск - менеджмент как система управления рисками в организации. 21

2    Анализ и оценка экономических рисков ОАО «Промагролизинг». 29

2.1 Организационно - экономическая характеристика ОАО «Промагролизинг». ... 29

2.2 Анализ и оценка экономических рисков предприятия ОАО «Промагролизинг»  37

2.3 Основные мероприятия по управлению финансовыми рисками в ОАО «Промагролизинг». 45

3    Пути повышения эффективности системы управления рисками на предприятии ОАО «Промагролизинг». 54

3.1 Совершенствование системы способов минимизации рисков. 54

3.2 Оценка экономической эффективности предлагаемых мероприятий. 61

3.3 Оценка риска несвоевременной оплаты услуг ОАО «Промагролизинг», принятие решений в условиях риска. 68

Заключение. 79

Список использованных источников. 81

Приложение А Разновидности методов оценки рисков. 84

Приложение Б Схема организационной структуры предприятия. 86

Приложение В Лизинговые договора. 87

Приложение Г Методика оценки риска ликвидности. 88

Приложение Д Стоимости услуг по договорам. 89

Приложение Е Структура задачи принятия решений. 90

 

РЕФЕРАТ

Дипломная работа: 90 с., 8 рис., 38 табл., 41 источник, 6 прил.

АНАЛИЗ, РИСК, КЛАССИФИКАЦИЯ, ЭФФЕКТИВНОСТЬ, РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ, ЛИЗИНГ

Объект исследования – организация ОАО «Промагролизинг».

Предмет исследования – финансово-хозяйственная деятельность предприятия, результаты анализа и оценки финансовых рисков предприятия ОАО «Промагролизинг».

Цель работы: разработать рекомендации совершенствования системы мероприятий по управлению рисками в ОАО «Промагролизинг».

Методы исследования: описание, систематизация, классификация, аналитический метод, статистический, графический.

Исследования и разработка: в процессе работы были исследованы теоретические аспекты управления рисками, произведена организационно-экономическая оценка организации, предложены мероприятия по совершенствованию системы управления рисками.

Элементы научной новизны: ориентируясь на требования современной экономики, предложены принципы применения методов минимизации рисков.

Область возможного практического применения: для дальнейшего совершенствования системы риск-менеджмента в открытом акционерном обществе “Промагролизинг” и аналогичных предприятий Республики Беларусь.

Технико-экономическая и социальная значимость: позволит увеличить прибыль предприятия, повысить эффективность его деятельности и даст ему ряд конкурентных преимуществ как в краткосрочной, так и в долгосрочной перспективе.

Автор работы подтверждает, что приведенный в ней расчетно-аналитический материал правильно и объективно отражает состояние исследуемого процесса, а все заимствованные из литературных и других источников теоретические, методологические и методические положения и концепции сопровождаются ссылками на их авторов.

 

ABSTRACT

Degree work: 90 p., 8 p., 38 tabl., 41 s., 6 suppl.

ANALYSIS, RISK, CLASSIFICATION, EFFICIENCY, PROFITABILITY, LEASING

Object of research – organization Open Society «Promagroleasing».

The subject of the research is financial and economic activities of the co» «Promagroleasing».

The purpose of the work is develop recommendations for improving the system of risk management measures in «Promagroleasing».

Research methods: description, classification, classification, analytical method, statistical, graphical.

Research and development: in the process, have been investigated theoretical aspects of risk management produced by the economic organization, the proposed measures to improve the risk management system.

Elements of scientific novelty: focusing on the requirements of the modern economy, the principles of applying risk minimization methods are proposed.

Area of possible practical application: to further improve the risk management system in the open joint-stock company «Promagroleasing» and similar enterprises of the Republic of Belarus.

Technical and economic and social significance: it will increase the company's profit, improve its efficiency and give it a number of competitive advantages in both the short and long term.

 The Author of the work confirms that provided in her accounting-analytical material it is correct and objective reflect the conditions of the under investigation object, but all unoriginal from literary and the other sources theoretical, methdological and methodical positions and concepts are accompanied the reference to their authors.

 

ВВЕДЕНИЕ

Данная дипломная работа посвящена изучению вопроса управления рисками на предприятии. Фактор риска может оказывать свое воздействие на любое предприятие, независимо, на сколько устойчиво оно на рынке.

Риск может возникать в любом виде деятельности. Риск недополучения намеченных результатов особенно присущ в условиях всеобщности товарно-денежных отношений, конкуренции участников хозяйственного оборота.

Главным критерием эффективной дееспособности предприятия является умение руководства анализировать, прогнозировать, проводить профилактику, разумно контролировать и эффективно управлять рисками, опираясь при этом на строго научную основу. Риск напрямую зависит от эффективности, обоснованности и своевременности управленческих решений.

Риском можно и необходимо управлять, а именно использовать конкретные меры, которые позволят максимально прогнозировать наступление рискового события и применять соответствующие мероприятия к снижению степени риска. На степень и величину   риска   можно  реально воздействовать через  финансовый механизм, что  осуществляется   с   помощью  приемов   стратегии   и  финансового менеджмента. Этот своеобразный механизм управления риском и есть риск-менеджмент. В   основе   риск-менеджмента   лежит  организация   работы   по  определению   и   снижению риска.   Основными  задачами   системы   управления  рисками   в   организации  является повышение финансовой устойчивости и совершенствование механизмов управления.

Актуальность темы заключается в том, что экономические риски являются необходимой сопутствующей составляющей любого бизнеса, т.к. реальная ситуация практически никогда полностью не соответствует запланированным или желаемым параметрам. Грамотно выполненный анализ и оценка экономических рисков позволяет предприятию выявить сферы повышенного риска и принять своевременные решения по снижению влияния негативных последствий.

Цель дипломной работы – разработать рекомендации совершенствования системы мероприятий по управлению рисками в ОАО «Промагролизинг2 на основе данных анализа и оценки финансовых рисков. 

В качестве объекта исследования выступает организация ОАО «Промагролизинг». Основным видом деятельности организации является предоставление лизинговых услуг. 

Предмет исследования – финансово-хозяйственная деятельность предприятия, результаты анализа и оценки финансовых рисков предприятия ОАО «Промагролизинг». 

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи: 

  • изучить экономическую сущность рисков и их классификации на уровне предприятия; 
  • изучить методы оценки и управления экономическими рисками; 
  • раскрыть понятие и сущность системы риск-менеджмента;
  • дать организационно-экономическую характеристику деятельности ОАО «Промагролизинг»;
  • оценить финансовое состояние анализируемого объекта с использованием стандартных финансовых показателей;
  • дать оценку экономических рисков объекта исследования;
  • проанализировать систему управления рисками на предприятии;
  • разработать предложения по совершенствованию системы управления рисками на предприятии;
  • экономически обосновать эффективность внедрения предложенных в работе мероприятий.

При выполнении дипломной работы были использованы действующая нормативно-законодательная база, профильная учебная литература ведущих отечественных и зарубежных ученых, периодические издания за последние пять лет, бухгалтерская отчетность анализируемого предприятия за период 2017 – 2019 гг. 

Методы исследования: описание, систематизация, классификация, аналитический метод, статистический, графический методы. 

Практическая значимость исследования состоит в том, что полученные результаты могут быть использованы для дальнейшего совершенствования системы риск-менеджмента в открытом акционерном обществе «Промагролизинг» и аналогичных предприятий.

Структура дипломной работы включает введение, три главы, заключение, список использованных источников и приложений. В первой главе дипломной работы рассмотрены теоретические и методические основы анализа экономических рисков. Во второй главе описана организационно-экономическая характеристика организации, выполнен анализ экономических рисков ОАО «Промагролизинг». В третьей главе предложены мероприятия для повышения эффективности механизма управления рисками на предприятии ОАО «Промагролизинг», а также рассчитана их экономическая эффективность.

 

2 Анализ и оценка экономических рисков ОАО «Промагролизинг»

2.1 Организационно - экономическая характеристика ОАО «Промагролизинг»

Открытое акционерное общество «Промагролизинг» было создано решением Минского областного исполнительного комитета от 4 декабря 2000 года № 842 «Об участии Минского Областного исполнительного комитета в создании ОАО «Промагролизинг» для реализации проектов по переоснащению агропромышленного комплекса Минской области высокотехнологичной сельскохозяйственной техникой» [25]. 

Миссией компании является создание и реализация эффективного механизма международного лизинга и продвижение продукции, произведенной в Республике Беларусь, на внешний рынок на условиях лизинга.

Целями деятельности ОАО «Промагролизинг» являются:

  • продвижение белорусской техники на новые зарубежные рынки; наращивание экспортных поставок продукции отечественных производителей;
  • привлечение иностранных инвестиций для осуществления сделок международного лизинга;
  • предоставление техники в лизинг в рамках реализации республиканских программ;
  • содействие совершенствованию нормативного правового регулирования лизинговой деятельности в Республике Беларусь [26].

Общество является коммерческой организацией, имеет обособленное имущество, самостоятельный баланс. Управление предприятием осуществляется в соответствии с действующим законодательством и Уставом общества на основании сочетания интересов трудового коллектива. 

В Обществе в соответствии с законодательством и согласно сформированной им учетной политике организуется и ведется бухгалтерский и иной учет финансовой и хозяйственной деятельности, его филиалов и представительств, составляется и представляется бухгалтерская (финансовая), статистическая и иная отчетность.

Ответственность за организацию, состояние и достоверность учета и отчетности в Обществе, своевременное представление бухгалтерской (финансовой), статистической и иной отчетности в соответствующие государственные органы (организации) несут Общество и его исполнительные органы в соответствии с законодательством [27].

  Органами управления Общества являются: Общее собрание акционеров; Наблюдательный совет; исполнительные органы – Дирекция (коллегиальный исполнительный орган) и генеральный директор (единоличный исполнительный орган). Контрольным органом Общества является Ревизионная комиссия. 

Общее собрание акционеров является высшим органом управления ОАО «Промагролизинг». Общее руководство деятельностью ОАО «Промагролизинг» в период между Общими собраниями акционеров осуществляет Наблюдательный совет. Наблюдательный совет и Ревизионная комиссия подотчетны Общему собранию акционеров. Исполнительные органы подотчетны Общему собранию акционеров и Наблюдательному совету и организуют выполнение решений этих органов [28].

К компетенции Наблюдательного совета относятся следующие вопросы:

  • определение основных направлений деятельности Общества;
  • утверждение Стратегии развития лизинговой деятельности Общества на среднесрочную перспективу, ежегодных бизнес-планов, включающих перечень товаров белорусского производства для поставок на внешние рынки на условиях лизинга с указанием механизма и объемов финансирования по номенклатуре продукции, контроль за их исполнением;
  • решение об участии в объединениях юридических лиц, объединениях юридических лиц и индивидуальных предпринимателей, создаваемых в формах, предусмотренных законодательными актами;
  • решение о создании и ликвидации представительств и филиалов Общества и др.

В целях совершенствования структуры корпоративного управления ОАО «Промагролизинг» были созданы консультативно-совещательные органы Наблюдательного совета:

  1. Комитет по стратегии Наблюдательного совета;
  2. Комитет по бюджету, вознаграждениям и назначениям Наблюдательного совета;     
  3. Комитет по аудиту и рискам Наблюдательного совета.

Дирекция (коллегиальный исполнительный орган) и генеральный директор (единоличный исполнительный орган), избираемые Наблюдательным советом Общества, осуществляют текущее руководство деятельностью Общества.

Для осуществления внутреннего контроля финансовой и хозяйственной деятельности Общества собрание акционеров ежегодно избирает Ревизионную комиссию в составе 4 человек.

Для установления эффективной и прозрачной системы корпоративного управления Обществом, обеспечивающей его стабильное финансовое состояние и развитие, получение Обществом прибыли и повышение доверия к нему заинтересованных лиц, утвержден Кодекс корпоративного управления ОАО ”Промагролизинг“.

Организационная структура ОАО «Промагролизинг» представлена в Приложении Б. У генерального директора в подчинении находятся функциональные руководители, которые отвечают за выполнение их подразделением определенной работы.

Учитывая огромную роль трудовых ресурсов в обеспечении эффективной работы предприятия, рассмотрим и проанализируем наличие и эффективность использования трудовых ресурсов, таблица 2.1.1.
Таблица 2.1.1 – Показатели роста производительности труда в ОАО «Промагролизинг»

Показатель

2017 г.

2018 г.

Темп роста

2018 г. к 2017 г., %

Среднесписочная численность, чел. 

147

159

108,2

Средняя заработная плата, р. 

1415,7

1546,5

109,2

Выручка, млн р. 

59,5

134,4

225,9

Выручка на одного работника, тыс. р. 

404,8

845,3

208,8

Коэффициент соотношения темпов роста
выручки на одного работника и з/п 

1,91

Примечание — Источник: собственная разработка на основе данных предприятия.

Среднесписочная численность персонала за 12 месяцев 2018 составила 159 человек, в аналогичном периоде 2017 года – 147 человек. Средняя начисленная заработная плата на одного работающего составила 1546,5 рублей, за аналогичный период 2017 года – 1415,7 рублей, для сравнения в 2013 году среднемесячная заработная плата составила 552,9 деноминированных рублей. Коэффициент соотношения темпов роста производительности труда и среднемесячной заработной платы – 1,91. Коэффициент соотношения темпов роста производительности труда (по выручке в расчете на 1 работающего) и среднемесячной заработной платы запланирован на уровне – 1,7. Нормативное значение данного показателя, при котором в организации разрешено производить повышение оплаты труда равно 1.

В целях усиления мотивации и стимулирования эффективного и качественного труда в организации действует система надбавок и доплат. Надбавки и доплаты выплачиваются ежемесячно, одновременно с заработной платой, в установленном размере, за фактически отработанное в данном месяце время и учитывается во всех случаях исчисления среднего заработка. Размеры и порядок выплат надбавок прописан в Положении об оплате труда работников ОАО «Промагролизинг» [29]. 

Это первая в республике специализированная лизинговая компания, созданная при непосредственном участии органа государственного управления для реализации проектов по переоснащению сельского хозяйства современной техникой.

Основными пользователями услуг Компании являются организации, относящиеся к таким сферам экономики, как сельское хозяйство, промышленность и торговля.

Основные направления деятельности лизинговой компании:

  • проектирование лизинговых сделок;
  • разработка механизмов по привлечению средств для инвестирования лизинговых проектов с учетом предоставления гарантий партнерам;
  • консультирование российских предприятий (продавцов) и предприятий-лизингополучателей по особенностям взаимосвязей на лизинговой основе;
  • экономико-правовая экспертиза и Оказание услуг по организации инвестирования лизингового проекта;
  • установление договорных отношений со страховыми компаниями по предоставлению им права страховать имущество, сдаваемое в лизинг; транспортировка имущества до лизингополучателя; монтажные и пусконаладочные работы;
  • проведение аудита лизингополучателя, оценка достоверности действующей системы бухгалтерского учета, анализ финансового состояния;
  • оценка имущества лизингополучателя по международным и отечественным методикам;
  • подготовка проектов и проведение операций непосредственно по финансовому лизингу. При этом проектирование лизинговых операций, консалтинговое и экономико-правовое сопровождение лизинговых проектов, как правило, ведутся на основе договорных отношений с клиентами. 

Согласно постановлению Совета Министров Республики Беларусь от 19 ноября 2009 г. № 1505 ОАО «Промагролизинг» предоставлены полномочия на создание эффективного механизма международного финансового лизинга, продвижение продукции, произведенной в Республике Беларусь, на внешние рынки, а также привлечение иностранных инвестиций в экономику республики. С 2010 года ОАО «Промагролизинг» приступило к осуществлению поставок техники белорусских производителей по договорам международного лизинга в страны СНГ, Европейского союза, Грузию и Африку. 

Важным фактором конкурентоспособности ОАО «Промагролизинг» является то, что основной акционер общества – ОАО «Банк развития Республики Беларусь» (доля участия в уставном фонде ОАО «Промагролизинг» составляет 83,074 %), что позволяет организации участвовать в реализации ряда государственных проектов и формировать конкурентное ценовое предложение.

Акционерами ОАО «Промагролизинг» кроме ОАО «Банк развития Республики Беларусь» являются БРУПЭИС «Белэксимгарант» (9,7 %), ОАО «Белагропромбанк» (5,6 %) и РУП «Белорусская национальная перестраховочная организация» (1,6 %).

За 18 лет компания зарекомендовала себя как надежный партнер при взаимодействии с лизингополучателями, поставщиками, банками и страховыми организациями. По результатам рейтинга, проводимого Белорусским союзом лизингодателей, ОАО «Промагролизинг» лидирует среди лизинговых компаний Республики Беларусь по основным показателям: объему нового бизнеса, размеру лизингового портфеля и объему лизинговых платежей [26].

ОАО «Промагролизинг» обладает разветвленной сетью собственных дочерних организаций за рубежом, в том числе в Российской Федерации, Украине, Чешской Республике, Мозамбике, Королевстве Бахрейн. Кроме дочерних предприятий ОАО «Промагролизинг» имеет совместные организации: BelAfrica Limitada, Республика Мозамбик и Riyada Pal Awali
W.L.L., Королевство Бахрейн.

Неотъемлемым элементом деятельности являются основные фондов, рассмотрим более детально их структуру и определим уровень их износа, таблица 2.1.2.

Таблица 2.1.2 — Структура основных фондов ОАО «Промагролизинг»

Виды основных фондов

2016 г.

2017 г.

2018 г.

Коэффициент износа

тыс. р.

%

тыс. р.

%

тыс. р.

%

Здания и сооружения

25

1

25

1,1

25

1,1

0,44

Машины и оборудование

1533

65,4

1367

60,6

1329

58,9

0,71

Производственный и хозяйственный инвентарь

102

4,3

114

5,1

145

6,5

0,51

Транспортные средства

630

26,9

747

33,2

754

33,5

0,37

Основные средства, полученные в лизинг

55

2,4

-

-

-

-

-

Итого

2345

100

2253

100

2253

100

0,58

Примечание — Источник: собственная разработка на основе данных предприятия.

Как видно из таблицы 2.1.2, наибольший удельный вес в структуре основных фондов занимают машины и оборудования, а также транспортные средства, в совокупности они составляют более 90 % всех основных средств на всем рассматриваемом периоде.

На основе данных таблицы, можно сделать вывод, что почти все группы основных средств предприятия имеют высокий уровень физического износа, особенно нуждаются в скорой замене машины и оборудование.

ОАО «Промагролизинг» реализует следующие виды программ лизинга:

  1. Лизинг по государственным программам;
  2. экспортный финансовый лизинг;
  3. лизинг на коммерческих условиях;
  4. импортный (инвестиционный) лизинг;
  5. лизинг для субъектов малого и среднего предпринимательства.

Предметами лизинга являются с/х техника, микроавтобусы, грузовые автомобили, оборудование, специальная техника, железнодорожные вагоны, прицепы и полуприцепы, а также недвижимое имущество.

За годы работы ОАО «Промагролизинг» передало техники и оборудования на сумму свыше 1,9 млрд. долл. США. Более 2000 контрагентов получили технику в лизинг.

Стратегическими партнерами организации являются крупнейшие организации – производители техники и оборудования, известные не только в Республике Беларусь, но и за ее пределами. Например, ОАО «МАЗ», ОАО «АМКОДОР», ОАО «Минский тракторный завод», ОАО «БЕЛАЗ», ОАО «Гомсельмаш», ОАО «Управляющая компания холдинга» 

В контексте нашего исследования представляет интерес структура объектов инвестирования, приобретение которых осуществляется за счет заключения договоров финансового лизинга.  Структура портфеля ОАО «Промагролизинг» лизинговых контрактов по сегменту предметов лизинга представлена в таблице 2.1.3.

Таблица 2.1.3 – Структура лизингового портфеля ОАО «Промагролизинг»

Виды основных фондов

2016 г.

2017 г.

2018 г.

тыс. р.

%

тыс. р.

%

тыс. р.

%

Здания и сооружения

25

1

25

1,1

25

1,1

Машины и оборудование

1 533

65,4

1 367

60,6

1 329

58,9

Производственный и хозяйственный инвентарь

102

4,3

114

5,1

145

6,5

Транспортные средства

630

26,9

747

33,2

754

33,5

Основные средства, полученные в лизинг

55

2,4

-

-

-

-

Итого

2 345

100

2 253

100

2 253

100

Примечание – Источник: собственная разработка. на основе данных предприятия.

На протяжении всего анализируемого периода безусловным лидером являлись машины и оборудование, а также транспортные средства, что свидетельствует о значимой роли лизинга в обновлении активной части основных фондов.

Также представляет интерес анализ структуры договоров финансового лизинга по видам экономической деятельности в общей стоимости заключенных договоров. Данная структура приведена на рисунке В1 в Приложении В.

Использование лизинговых схем в агропромышленном комплексе прочно ассоциируется с реализацией приоритетной государственной программы развития аграрного бизнеса в Республике Беларусь на 2016 - 2020 гг. при поддержке бюджета. Именно в 2016 году наблюдался рост поставок по системе финансового лизинга в отрасли сельское хозяйство с 34 % до 50 %. 

Для возможности проведения дополнительной оценки количественных результатов деятельности ОАО «Промагролизинг» по рынку лизинга в целом приведена динамика суммы новых договоров лизинга — совокупная стоимость заключенных в течение года лизинговых договоров (с НДС) на рисунке В2 в Приложении В.

Темп прироста в 2017 году составил 220,5 %, а в 2018 году 65,5 % соответственно. Привлечение новых договоров свидетельствует о росте компании и завоевании рынка лизинговых услуг.

Что касается общего лизингового портфеля, то по данным за 2018 год он составил 3984,5 млн белорусских рублей, что больше, чем в 2016 на 2103,4 млн р. Объем лизингового портфеля ОАО «Промагролизинг» в 2018 году составил 1207,9 млн р., что позволяет отнести Общество на первую строчку рейтинга, включающего все организации отрасли. 

Основные экономические показатели деятельности ОАО «Промагролизинг» отражены в таблице 2.1.4.

Таблица 2.1.4 – Основные экономические показатели деятельности ОАО «Промагролизинг» за 2016 – 2018 гг.

Показатели

2017 г.

2018 г.

2019 г.

Отклонение

(цепной способ)

Темпы
роста
(снижения), %

2019 г. к 2018 г.

2018 г. к 2017 г.

2019 г. к 2018 г.

2018 г. к 2017 г.

Выручка от реализации продукции, товаров, работ, услуг, тыс. р.

59 575

134 429

262 515

128 086

74 854

48,79

55,68

Себестоимость реализованной продукции, товаров, работ, услуг, тыс. р.

28 289

89 001

189 401

100 400

60 712

53,01

68,21

Прибыль (убыток) от реализации продукции, товаров, работ, услуг, тыс. р.

23 225

38 968

64 474

25 506

15 743

39,56

40,40

Рентабельность реализованных услуг и продукции, %

82,1

43,8

34,1

9,7

38,3

28,45

87,44

Рентабельность продаж, %

38,9

28,9

24,6

4,3

10,0

17,48

34,60

Прибыль (убыток) до налогообложения, тыс. р.

83 979

15 289

37 378

22 089

68 690

59,10

449,28

Чистая прибыль (убыток), тыс. р. 

67 619

13 107

29 760

16 652

54 512

55,96

415,90

Примечание – Источник: [31, 32, 33, 34].

Выручка от реализации товаров, работ, услуг в 2018 году составила 134 429 тыс. р., что на 44 % больше, чем в 2017 году, когда данный показатель составлял 59 575 тыс. р. В 2018 году произошло резкое увеличение себестоимости реализованной продукции и услуг, что привело к уменьшению рентабельности реализованной продукции и услуг на 38,3 %. За последние три года наблюдается снижение показателя рентабельности продаж ввиду того, что темпы роста затрат опережают темпы роста выручки. 

Большой удельный вес в полученной по результатам деятельности за 2018 год общей прибыли приходится на результат от инвестиционной и финансовой деятельности, который сформирован за счет доходов от размещения временно свободных денежных активов в депозиты и облигации белорусских банков под высокие процентные ставки.

Что касается себестоимости реализованной продукции, товаров, работ, услуг, то она планомерно растет на протяжении анализируемого периода.

Чистая прибыль имеет непостоянную динамику, т.к. в 2017 году данный показатель составлял 67 619 тыс. р., а в 2018 году он снизился на 54 512 тыс. р. и составил 13 107 тыс. р. После чего в 2019 году увеличившись на 127 % она составила 29 760 тыс. р.

Можно сделать вывод, что некоторые показатели организации снижались в 2018 году, но заново набирали обороты в 2019 году. И организация имеет хорошие результаты по данным показателям.

За 2016 - 2018 годы произошло увеличение уставного капитала с 277,6 млн. р. до 308,8 млн. р. Так же произошел рост чистых активов с 348,9 млн р. до 598,7 млн р. Такая тенденция является положительной. Если чистые активы равны или меньше уставного капитала, то это означает близость организации к банкротству.

Оценка финансовой устойчивости лизинговой организации проводилась по рынку лизинга включая сегменты инвестиционного и потребительского лизинга. Показатели финансовой устойчивости в таблице 2.1.5.

Таблица 2.1.5 – Оценка финансовой устойчивости ОАО «Промагролизинг» в 2018 г.

Показатель

Значение

Коэффициент финансового левериджа

2,41

Финансирование лизинговых проектов собственным капиталом (удельный вес в общем финансировании лизинговых проектов в 2018 г.)

0,0716

Доля просроченной задолженности, %

4,03

Показатели, характеризующие общую эффективность использования вовлеченных в бизнес активов:

коэффициент рентабельности активов, %

0,23

коэффициент рентабельности капитала, %

2,18

Показатели, характеризующие динамику роста бизнеса лизинговых организаций:

темп роста бизнеса

1,65

темп роста объема нового бизнеса

1,73

Примечание – Источник: [33].

Коэффициент финансового левериджа определяет, насколько велика зависимость компании от заемных средств. Оптимальным считается равное соотношение обязательств и собственного капитала (чистых активов), т.е. коэффициент финансового левериджа равный 1. Допустимым может быть и значение до 2 (у крупных публичных компаний это соотношение может быть еще больше). При больших значениях коэффициента организация теряет финансовую независимость, и ее финансовое положение становится крайне неустойчивым.

Относительно невысокий уровень просроченной задолженности по лизинговым договорам свидетельствует о грамотно составленном портфеле компании. Однако не следует забывать, что просрочку размывают рост лизингования и передача долгов.

При оценке лизинговой компании невозможно ориентироваться на значимые для прочих отраслей финансовые показатели деятельности. Так происходит потому, что для лизинговых компаний характерен низкий объем собственного капитала, существенные колебания объемов выручки и чистой прибыли в зависимости от графиков поступления платежей по лизинговым контрактам, значительные объемы внешних заимствований.

Как видно из всего, сказанного выше компания ОАО «Промагролизинг» зарекомендовала себя как надежный партнер при взаимодействии с лизингополучателями, поставщиками, банками и страховыми организациями; по результатам рейтинга, проводимого Белорусским союзом лизингодателей, ОАО «Промагролизинг» лидирует среди лизинговых компаний Республики Беларусь по основным показателям: объему нового бизнеса, размеру лизингового портфеля и объему лизинговых платежей; обладает разветвленной сетью собственных дочерних организаций, в том числе и за рубежом; стратегическими партнерами организации являются крупнейшие предприятия Республики Беларусь.

 

3.3 Оценка риска несвоевременной оплаты услуг ОАО «Промагролизинг», принятие решений в условиях риска

Критерий Гурвица (критерий «оптимизма-пессимизма» или «альфа-критерий») позволяет руководствоваться при выборе рискового решения в условиях неопределенности некоторым средним результатом эффективности, находящимся в поле между значениями по критериям «максимакса» и «максимина» (поле между этими значениями связано посредством выпуклой линейной функции).

В данном случае не используются данные о договорах с выкупом и, поэтому для определения веса прибегаем к экспертным оценкам.

Таблица 3.3.8 – Применение критерия Гурвица

Количество выполненных договоров за год, шт.

Доход за год, р.

Доход, взвешенный с учетом экспертных оценок, р.

Всего доход за год, р.

Малое количество договоров с выкупом

Высокое количество договоров с выкупом

0,45

0,55

15

180 000

150 000

81 000

82 500

163 500

25

130 000

280 000

58 500

154 000

212 500

35

80 000

410 000

36 000

225 500

261 500

45

30 000

540 000

13 500

297 000

310 500

Примечание – Источник: собственная разработка.

Таким образом, если использовать предложенные экспертами веса, то решение по правилу Гурвица, будет состоять в том, чтобы выполнять 45 новых договоров в течение года.

Помимо представленных выше правил принятия решений, есть правила, при применении которых используются данные значений вероятностей исходов, представленные в таблице 3.3.3. 

Применяем правило максимальной вероятности - максимизация наиболее вероятных доходов. Наиболее вероятным является наличие заявок на 15 договоров, максимальный доход для которых 180 000 р. соответственно. Следуя применяемому правилу, руководство компании должно заключать 15 договоров в год.

Оптимизация математического ожидания - наиболее распространенный способ использования вероятностей при принятии решений.

Максимизация ожидаемого дохода. Рассчитываем возможные ожидаемые доходы (таблица 3.3.9). Вычисляется как произведение величины дохода на соответствующую вероятность.

Таблица 3.3.9 – Возможные доходы ОАО «Промагролизинг» в год, р.

Количество договоров с выкупом, шт.

Количество новых договоров лизинга, шт.

15

25

35

45

15

72 000

52 000

32 000

12 000

25

51 000

90 000

75 000

60 000

35

32 000

58 000

84 000

74 000

45

15 000

28 000

41 000

54 000

Ожидаемый доход за год, р.

170 000

228 000

232 000

200 000

Примечание – Источник: собственная разработка.

Согласно данным таблицы 3.3.9 максимальное значение ожидаемого дохода равно 232 тыс. р. за год, следовательно, используя критерий максимизации ожидаемого дохода, ОАО «Промагролизинг» должно заключать 35 договоров в год.

Минимизация ожидаемых возможных потерь. Расчет аналогичен ожидаемым доходам, только используется матрица риска (таблица 3.3.10).

Таблица 3.3.10 – Ожидаемые возможные потери ОАО «Промагролизинг» в год, р.

Количество договоров с выкупом, шт.

Количество новых договоров лизинга, шт.

15

25

35

45

15

0

20 000

40 000

60 000

25

39 000

0

15 000

30 000

35

52 000

26 000

0

10 000

45

39 000

26 000

13 000

0

Ожидаемые потери за год, р.

130 000

72 000

68 000

100 000

Примечание – Источник: собственная разработка.

Как видно из таблицы 3.3.10, минимальные ожидаемые потери также
соответствуют объему заключения 35 договоров в год.

Анализ чувствительности - числовая оценка изменения вероятности, определяющей выбор решения. Для иллюстрации возьмем пример с максимизацией ожидаемых доходов. В таблице 3.3.11 рассмотрена ситуация с одним основным и одним альтернативным вариантом решения.

Таблица 3.3.11 – Зависимость выбора решения от изменения значений вероятностей

Параметры выбора решения

Количество новых договоров лизинга, шт.

15

25

35

45

Базовые вероятности

0,4

0,3

0,2

0,1

Ожидаемый доход, р.

170 000

228 000

232 000

200 000

Альтернативные вероятности

0,25

0,25

0,25

0,25

Ожидаемый доход, р.

165 000

250 000

290 000

285 000

Примечание – Источник: собственная разработка.

Решение, дающее максимальный доход – заключать 35 договоров не претерпело изменений, однако средняя валовая прибыль в альтернативном варианте выросла с 232 до 290 тыс. р. В данном примере выбор решения нечувствителен к незначительным изменениям вероятности.

Таким образом, опираясь на результаты большинства критериев ОАО «Промагролизинг» следует стремиться к заключению 35 договоров в год.

При использовании правила оптимизации математических ожиданий, высчитываются математические ожидания для доходов или потерь и затем выбирается оптимальный вариант.

396